認股證及牛熊證教學文章 資金集中流入科技股產品 部署時宜配合投資目標篩選產品

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資金集中流入科技股產品 部署時宜配合投資目標篩選產品

大市在過去個多並無明顯的方向,呈一個窄幅上落格局,恒指上週回落至買賣區域的底部,雖然部份股份或板塊例如滙豐(0005)、汽車股、內銀股表現較好,但是科技股走勢就較為疲弱,重磅股騰訊(0700)上週見近4個月低位,阿里(9988)及美團(3690)同樣見個多月以來的低位,科技股股價在京東(9618)業績後出現反彈,本週將有騰訊及阿里公布業績,美團亦將於月底公布業績。

從近日輪證市場的資金流向上看,資金集中流入三大科技股產品,其好倉是上週三大資金流入的個股產品,以騰訊好倉流入資金最多,約8,200萬元,美團及阿里好倉則約有1,600萬元流入,而現時投資者部署多傾向以短線為主,選擇產品時亦可以從此策略出發,挑選合適的產品。

短線部署的投資者不妨留意敏感度較高的產品,高敏感度產品的跳動較快,更快速去反映去正股的變化,同樣由於這類產品多屬較貼價證,引伸波幅敏感度較低,股價相對價外證較少機會出現不跟行的情況,所以適合短線部署。因此投資者可以以較貼價證為目標,以騰訊認購證為例,以上週五收市價328元計,15%價外以內即是行使價380元以下,加上2個月期以上作篩選,行使價361元附近是最高槓桿的條款,而且同樣是高敏感度產品,當中可留意低街貨購16424。選擇阿里及美團認購證同樣可利用以上原則,以中年期、貼價至輕微價外證作部署,以下是一些條款合適的產品可供參考。

以低面值認沽證控制風險

相反,股價回落至近期低位水平,部份投資者憂慮股價持續回落,希望利用認沽證作對沖或捕捉股價向下,現時產品的引伸波幅屬較低水平,一旦股價向下突破買賣區域的底部,波幅向上的機會較高,部署認沽證的波幅回落的風險相對不高,部署認沽證亦是一個合適的策略。唯在此就比較需要注意整個組合的風險,可利用面值較低的產品,因為這類產品的入場門檻較低,投資者易於利用注碼控制投資成本,以注碼控制組合風險。

事實上,市場上不乏條款合適而且低面值的認沽證選擇,以騰訊認沽證為例,騰訊沽12198行使價303元附近,屬中期輕微價外,上週五收市價低於0.1元,是條款合適、低面值產品,而且是行使價280元以上、2個月期以上產品最高槓桿,整體條款及槓桿都突出。而阿里及美團同樣有條款合適的低面值認沽證,以下兩隻認沽證上週五收市價都低於0.06元,都能達致以注碼控制風險的目標。

相關產品條款:

騰訊購16424,行使價361元,2023年7月28日到期,實際槓桿10.4倍

阿里購16486,行使價90.05元,2023年9月26日到期,實際槓桿5.5倍

美團購14994,行使價150元,2023年9月26日到期,實際槓桿5.6倍

騰訊沽12198,行使價303.68元,2023年7月26日到期,實際槓桿9.7倍

阿里沽11183,行使價73.75元,2023年12月20日到期,實際槓桿3.8倍

美團沽14119,行使價122.88元,2023年7月26日到期,實際槓桿6.9倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk



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